Гражданка Англии и России.
Родилась в Одессе. Отец — инженер, мать — учительница русского языка. Окончила физический факультет Одесского университета. В 1979 переехала к мужу в Киев. Первая публикация — в журнале «Грани» (1982).
17 сентября 1982 года арестована, 3 марта 1983 осуждена по статье 62 УК УССР ("антисоветская агитация и пропаганда"), приговорена к 7 годам лишения свободы[2]. Срок отбывала вместе с Татьяной Великановой.
Годы, проведённые в женской колонии строгого режима для «особо опасных государственных преступников» в Мордовии, описаны в автобиографической книге «Серый — цвет надежды» [3]. Заочно принята в международный ПЕН-клуб.
4 октября 1986 года в соответствии с указом Президиума Верховного Совета СССР была досрочно освобождена от дальнейшего отбытия наказания [2] (благодаря заступничеству Рейгана, Тэтчер, Миттерана[источник не указан 2869 дней]).
По данным из выписки из протокола № 65 заседания политбюро ЦК КПСС от 11 мая 1987 г., на пресс-конференции в Лондоне в декабре 1986 года Ратушинская и Геращенко объявили, что не намерены возвращаться в СССР «до тех пор, пока советские власти нарушают права человека». Настойчиво призывали западные страны к созданию «международного трибунала для оказания давления на Советский Союз и другие страны социалистического содружества в области прав человека»[2]. 14 мая 1987 г. вместе с мужем были лишены советского гражданства (возвращено 15 августа 1990 г.).
Преподавала в университете Чикаго.
По утверждению Ратушинской, она, в отличие от правозащитницы Людмилы Алексеевой, была «принципиально не согласна работать против России», так и против других стран через Хельсинские группы, что и послужило причиной её конфликта с американскими элитами, например, с издателем Бобом Беренштайном, президентом Random House[4].
В конце 1990-х годов ей было предоставлено российское гражданство без требуемого по закону предварительного отказа от английского. С 1998 проживает в Москве. Написала сценарии для ряда сериалов, в том числе «Приключения Мухтара», «Таксистка», «Аэропорт», «Присяжный поверенный». Литературный редактор сериала «Моя прекрасная няня».
Супруг — Геращенко Игорь Олегович, двое сыновей. У всех двойное гражданство: Англии и России.
Ратушинская в Журнальном Зале: http://magazines.russ.ru/authors/r/ratushinskaya